이동통신중계기 전문제조기업 CS 종목분석

CS 기본정보

CS (065770)는 1999년도에 설립되어 2004년도에 코스닥시장에 주식을 상장한 RF중계기, 광중계기 등 이동통신장비를 전문으로 제조 및 판매 하는 기업입니다.

 

휴대폰으로 통화시 예전엔 통화가 자주 끊기는 음영지역이 많았었는데 통신음영지역에서 통화가 잘 될수있게 기지국의 미세한 신호를 찾아 증폭하여 재방사하는 이동통신중계기와 휴대인터넷중계기 그리고 디지털방송통신 시스템 등을 국재 및 해외의 이동통신사업자에 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.

 

제품명	내수	수출
이동통신중계기	25.44%	74.56%
개발/설치 용역	34.04%	65.96%
중계기상품 및 부품 외	93.25	6.75

2020년 기준으로 주요제품 매출구성은 통신장비가 100%를 차지하고 있으며 세부제품의 내수와 수출비중을 보면 이동통신중계기와 개발/설치용역을 보면 수출비중이 내수보다 월등히 높은걸로 보아 해외판매를 주력으로 하는 수출기업이라고 생각이 됩니다.

 

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CS 5년간 실적

CS의 최근 5년간 매출액을 보면 2018년도에 587억원 최고 매출을 기록하고 2019년도에는 -45.1% 감소한 322억원을 기록하며 매출이 큰폭으로 감사하였다가 2020년도에는 다행이 상승전환하여 매출액 430억원으로 33.5% 상승하였습니다.

 

2019년도의 영업이익과 순이익이 매출의 큰 감소로 적자전환하였다가 2020년도에 매출상승과 함께 영업이익과 순이익모두 흑자전환 하였습니다. 

 

CS의 실적을 보면 매출액대비 영업이익과 순이익이 다소 적어 보이는데 그 이유를 찾아보니 매출액대비 매출원가의 비중이 너무 크다는 것입니다.

2020년 매출액 430억원중 매출원가가 367억을 차지하는데 매출액대비 원가비중이 85%를 차지하고 있습니다.

판관비는 58.7억으로 매출액대비 판관비 비중은 14%를 차지하고 있습니다.

 

수익을 개선할려며 매출의 상승과 더불어 매출원가율을 낮춰야 영업이익과 순이익율이 상승할걸로 생각됩니다.

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CS 수익성지표

CS의 수익성지표를 보면 수익성이 저조한 이유를 좀더 파악하기 쉬워집니다.

최근5년중 매출액이 가장큰 2018년을 보면 매출액이 많은 것도 있지만 매출총이익률이 5년중 최저인 14.03%를 기록하였고 그에 따라서 영업이익률 3.89%, 순이익률 6.98%, ROE(자기자본순이익률) 19.77%, ROA(총자산순이익률) 9.91%를 달성하여 5년중 영업이익률을 제외한 모든값이 가장 높게 나왔습니다.

 

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CS 안정성 지표

 

CS의 수익성 지표는 다소 낮았지만 안정성 지표는 좋아보이니 다행입니다. 

우선 부채비율(자본대비 부채비중)을 보면 2016년도 부터 2017년까지 2년간은 부채비율이 100%를 훌쩍 넘은 178.61%, 165.44%를 기록하였는 자본금보다 부채가 훨씬더 많아서 불안해 보이는 시기였습니다. 하지만 2018년 부터 부채를 대폭 낮추고 자본금을 소폭 늘려서 부채비율이 큰폭으로 감소하였습니다.

 

부채비율 감소추이 : 2017년 165.44%, 2018년 44.15%, 2019년 24.95, 2020년 28.56%

 

부채비율이 감소하면서 유동부채비율(1년이내에 갚아야할 부채) 또한 2018년 부터 꾸준히 감소하였고,

유동자산 중에서 현금화하기 어려운 재고자산을 재외한 자산인 당좌자산을 유동부채로 나눈 당좌비율 또한 2018년부터 큰폭으로 증가하여 2020년엔 351.24%를 기록하고 있습니다.

 

영업이익을 이자비용으로 나눈값인 이자보상배율은 1이하면 회사가 벌어들인 영업이익으로 대출의 이자도 제대로 못내는 상황을 의미합니다. CS의 이사보상배율은 2020년에 12.89%를 기록하며 재무안정성을 유지하고 있습니다.

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CS 1년차트 (출처-네이버금융)

 

CS의 주가는 1년가까이 지루한 횡보를 지속하다 2021년 4월들어 급등을 하여 52주 신고가를 연일 갱신하고 있습니다.

52주 최저가 대비 285%오른 7,720원을 기록하였고 앞으로의 주식흐름도 기대가 됩니다.

 

CS 52주 최고/최저가